Donde, eqF_0 /eq = tasa a plazo, eqS_0 /eq = tasa al contado, a = tasa de interés del país de origen, b = tasa de interés del país extranjero y n = períodos de tiempo
En la ecuación anterior, las diferencias positivas son primas a plazo, mientras que las diferencias negativas son descuentos.
Ejemplo de paridad de intereses
Si el tipo de cambio al contado es de $1,10 por EUR. La tasa de interés en USD es del 3% y la tasa de interés en EUR es del 4%. Después de un año, ¿cuál se esperaría que fuera el tipo de cambio a plazo?
Usando la fórmula discutida anteriormente:
eqF_0 = 1,1 \times \dfrac (1+0,03)^1(1+0,04)^1 \\ F_0 = 1,09 /eq
Debido a que la tasa de interés en la zona del euro es más alta, su moneda se depreciará frente al dólar.
El efecto Fisher internacional
los efecto Fisher internacional (IFE) lleva el nombre del economista estadounidense Irving Fisher. Según esta teoría, la diferencia entre las tasas de interés nominales de dos países es equivalente a la diferencia entre sus tipos de cambio. Con la ayuda del IFE, podemos pronosticar el tipo de cambio utilizando la diferencia entre las tasas de interés nominales. Como resultado, es probable que caiga el valor de la moneda de un país con una tasa de interés alta.
Arbitraje de intereses
La paridad de interés cubierta garantiza el equilibrio de las tasas de interés y los tipos de cambio. Por lo tanto, no surgen oportunidades de arbitraje. Por lo tanto, se puede ganar el arbitraje de intereses cuando el cambio en la tasa de interés y el tipo de cambio entre dos países no es igual.
Por ejemplo, un inversionista pidió un préstamo de $1,000,000 de los Estados Unidos a una tasa de interés del 2% y luego lo invirtió en la India durante un año a una tasa del 6%. Suponiendo un tipo de cambio de 80 INR/USD, el monto total invertido es:
1,000,000 * 80 = 80,000,000 INR
Al 6% de interés, después de un año el valor sería: INR 80.000.000 * 1,06 = INR 84.800.000
Ahora el tipo de cambio después del año debería ser: 80 * (1,06)/(1,02) = 83,137255
Dinero recibido en INR después de la conversión a USD: 84 800 000 INR/83,137255 = 1 020 000 USD
Reembolso en efectivo en los EE. UU.: $ 1,000,000 * 1.02 = $ 1,020,000
Por lo tanto, la paridad permanece. El arbitraje ocurrirá cuando decimos que el INR no se deprecia tanto. Suponiendo que el tipo de cambio después de un año sea de 83 INR/USD.
Dinero recibido ahora en INR después de convertir a USD: 84 800 000 INR/83 = 1 021 687 USD
Deduciendo el dinero a pagar en los EE. UU.: $ 1,021,687 – $ 1,020,000 = $ 1,687, que es la ganancia de arbitraje.
Resumen de la lección
Tipo de cambio se puede describir como el valor de una moneda en términos de otra moneda. La volatilidad del tipo de cambio aumenta el riesgo en el comercio internacional. los tasa al contado es el tipo de cambio actual. Tasa de anticipo es el tipo de cambio futuro basado en un contrato a plazo entre dos partes. los paridad de la tasa de interés (IRP) la teoría propone que la diferencia en las tasas de interés entre dos naciones debe ser igual a la diferencia entre su tipo de cambio al contado y el tipo de cambio a plazo. los paridad de tasa de interés descubierta (IUP) establece que el cambio en las tasas de interés y los tipos de cambio entre dos naciones durante un período debe ser equivalente. Paridad de interés cubierta es una teoría que establece que el tipo de cambio al contado, el tipo de interés y el tipo de cambio a plazo entre dos países están todos en equilibrio. La fórmula para calcular el tipo de cambio a plazo a partir de la paridad de tipos de interés es:
eqF_0 = S_0 \times \dfrac (1+a)^n(1+b)^n /eq efecto Fisher internacional (IFE) establece que la diferencia entre las tasas de interés nominales de dos países es equivalente a la diferencia entre sus tipos de cambio. Como resultado, es posible imaginar el tipo de cambio utilizando la diferencia entre sus tasas de interés nominales.
CURSOS 10 / Fuente
